Siru- ja puolijohdesektoreista on jälleen tullut markkinoiden makea leivonnainen. Markkinoiden sulkeutuessa 23. kesäkuuta Shenwanin toissijainen puolijohdeindeksi nousi yli 5,16 % yhdessä päivässä. Noustuaan 7,98 % yhdessä päivässä 17. kesäkuuta Changyang putosi jälleen kerran. Julkiset ja yksityiset pääomasijoitusyhtiöt uskovat yleisesti, että puolijohteiden vaiheittainen nousu voi jatkua ja pitkän aikavälin kehitykselle on runsaasti tilaa.
Puolijohdeteollisuus on noussut viime aikoina
Tarkemmin tarkasteltuna Shenwanin toissijaisen puolijohdeindeksin kaksi osaketta, Ashi Chuang ja Guokewein osakkeet, nousivat molemmat 20 % samana päivänä. Indeksin 47 osakkeesta 16 osaketta nousi yli 5 % yhden päivän aikana.
Kesäkuun 23. päivän päätöskurssin mukaan puolijohteet olivat nousseet 104 Shenwanin toissijaisesta indeksistä 17,04 % tässä kuussa, ja sijoittuivat toiseksi vain autojen jälkeen.
Samaan aikaan myös puolijohteisiin liittyvien ETF-rahastojen, joiden nimissä on "sirut" ja "puolijohteet", nettoarvo on noussut. Samaan aikaan myös monien puolijohdeteollisuuden aktiivisten rahastotuotteiden nettoarvo on noussut merkittävästi.
Siru- ja puolijohdeteollisuuden kehitysnäkymien näkökulmasta julkiset pääomasijoitusyhtiöt ovat yleisesti ottaen ilmaisseet olevansa optimistisia pitkän aikavälin kehitysnäkymien suhteen. China Southern Fund Shi Bo sanoi olevansa edelleen optimistinen puolijohdeteollisuuden lokalisointiprosessin suhteen. Maailmanlaajuisen "ydinpulan" ja muiden tekijöiden katalysoimana puolijohdeteollisuusketjun lokalisointi on välttämätöntä. Olipa kyse sitten perinteisistä puolijohdelaitemateriaaleista tai kolmannen sukupolven puolijohteiden ja uusien prosessiteknologioiden kehittämisestä, se osoittaa Kiinan päättäväisyyttä jatkaa kehittymistä puolijohdealalla.
Nord Fundin Pan Yongchangin mukaan teknologiateollisuuden innovaatiot ja vauraus resonoivat, ja keskipitkän ja pitkän aikavälin kasvuvauhti on vahva. Esimerkiksi puolijohdealalla lyhyen aikavälin kysyntä on vahvaa ja tarjonta tiukkaa. Lyhyen aikavälin epätasapainon logiikka kysynnän ja tarjonnan välillä resonoi keskipitkän ja pitkän aikavälin logiikan kanssa, mikä voi ajaa puolijohdealan vaurauden jatkuvaa kasvua.
Alan noususuhdanteen odotetaan jatkuvan
Vaiheittaisen kysynnän ja tarjonnan näkökulmasta monet haastatellut sijoittajat sanoivat, että puolijohdeteollisuuden jatkuva noususuhdanne on erittäin todennäköinen tapahtuma. Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund -rahaston rahastonhoitaja You Guoliang sanoi, että puolijohdealan perustekijät ovat parantuneet viime vuosina, erityisesti kahden viime vuoden aikana, ja siihen liittyvien yritysten suorituskyvyn kasvu on ollut yleisesti ottaen suhteellisen korkeaa. Siruala alkoi olla loppu viime vuoden neljännellä neljänneksellä, ja alan vauraus parani entisestään. Voidaan nähdä, että monien puolijohteisiin liittyvien listattujen yhtiöiden, erityisesti joidenkin tehopuolijohdeyhtiöiden, suorituskyky kasvaa edelleen nopeasti. Autojen sähköistämisen ja älykkyyden edistämisen ansiosta tämän vuoden neljännesvuosiraportin suorituskyky on erinomainen ja ylittää markkinoiden odotukset.
Jinxin Fundin sijoitusosaston toimitusjohtaja ja rahastonhoitaja Kong Xuebing huomautti äskettäin, että puolijohdeteollisuuden yli 20 prosentin suorituskyvyn kasvuvauhdin saavuttaminen vuonna 2021 on erittäin todennäköistä; IC-suunnittelusta kiekkojen valmistukseen, pakkaamiseen ja testaukseen sekä volyymit että hinnat ovat nousseet maailmanlaajuisesti. Kyseessä on yleinen sukupuoliilmiö; maailmanlaajuisen puolijohdetuotantokapasiteetin odotetaan pysyvän tiukkana vuoteen 2022 asti.
Ping An Fundin Xue Jiyingin mukaan lyhyen aikavälin vaurauden näkökulmasta "kysynnän elpyminen + varastojen täyttäminen + riittämätön tarjonta" on johtanut tiukkaan maailmanlaajuiseen puolijohdekysyntään ja -tarjontaan vuoden 2021 alkupuoliskolla. "Ydinpulan" ilmiö on vakava. Tärkeimmät syyt ovat seuraavat: Kysynnän puolelta Alavirran kysynnän osalta autojen ja teollisuuden alavirran kysyntä elpyy nopeasti. Rakenteelliset innovaatiot, kuten 5G ja uudet energialähteet, ovat tuoneet uutta kasvua. Lisäksi pandemia vaikuttaa matkapuhelinten ja autoteollisuuden kysyntään, ja ylävirran sirut yleensä sulattavat varastojen ja kysynnän elpymistä. Tarjonnan rajoittumisen jälkeen terminaaliyhtiöt lisäsivät sirujen ostoja, ja siruyhtiöt lisäsivät kiekkojen kysyntää. Tämän vuoden alkupuoliskolla lyhyen aikavälin ristiriita tarjonnan ja kysynnän välillä voimistui. Tarjonnan näkökulmasta kypsien prosessien tarjonta on rajallista, ja maailmanlaajuinen puolijohdetarjonta on suhteellisen pieni. Viimeisimmän laajentumiskierroksen huippu oli vuosien 2017-2018 alkupuolisko. Tämän jälkeen ulkoisten häiriöiden vaikutuksesta laajentuminen ja laiteinvestoinnit vuonna 2019 vähenivät. Vuonna 2020 laiteinvestoinnit kasvavat (+30 % edellisvuodesta), mutta todellinen tuotantokapasiteetti on alhainen (epidemian vaikutuksesta). Xue Jiying ennustaa, että puolijohdeteollisuuden noususuhdanne kestää ainakin ensi vuoden alkupuoliskolle. Tässä tilanteessa alan investointimahdollisuudet lisääntyvät. Itse toimialalla on hyvä trendi. Korkean noususuhdanteen aikana on kannattavampaa tutkia yksittäisiä osakemahdollisuuksia.
Invesco Great Wall -rahastonhoitaja Yang Ruiwen sanoi: "Ensinnäkin, tämä on ennennäkemätön puolijohdebuumisykli, joka näkyy ilmeisenä volyymin ja hinnan nousuna, joka kestää yli kaksi vuotta; toiseksi, sirujen suunnitteluyritykset saavat ennennäkemättömän kapasiteetin tuen piirissä olevan sirujen suunnitteluyritysten tarjontapuolen uudistuksen alkaessa; kolmanneksi, asiaankuuluvat kiinalaiset valmistajat kohtaavat historiallisia mahdollisuuksia, ja globaali yhteistyö on avain negatiivisten taloudellisten vaikutusten vähentämiseen; neljänneksi, autoteollisuuden sirujen pula on aikaisin, ja todennäköisin, myös segmentoidut alueet, jotka ratkaisevat tarjonnan ja kysynnän ongelmat, mutta tuovat mukanaan lisää "ydinpulaa" muilla alueilla."
Shenzhen Yihu Investment Analysis uskoo, että viimeaikaisesta näkökulmasta teknologiayhtiöiden osakkeet ovat vähitellen nousemassa pohjalta ja puolijohdeteollisuus on vieläkin kuumemmassa nousussa. Puolijohdeteollisuus on yksi niistä sektoreista, joihin globaalin teollisuusketjun kokoonpano vaikuttaa eniten. Epidemiatilanteessa globaalin ketjun ja toimitusten keskeytykset jatkuvat, eikä "ydinpulan" ongelmaa ole onnistuttu tehokkaasti lieventämään. Puolijohteiden tarjonnan ja kysynnän epätasapainon yhteydessä puolijohteiden toimitusketjuyritysten odotetaan säilyttävän korkean vaurautensa keskittyen kolmannen sukupolven puolijohteisiin, mukaan lukien niihin liittyvät sijoitusmahdollisuudet MCU-, ohjain-IC- ja RF-laitesegmenteissä.
Julkaisun aika: 24. kesäkuuta 2021